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一個最佳投資組合中 要配置多少黃金?

發布日期:2019-11-20   來源:微珠寶

  黃金一直以來都是極佳的避險資產,在投資組合中占有重要的地位。

  世界黃金協會(WGC)數據顯示,從2001年以來全球黃金的投資需求以平均每年15%的速度在增加,黃金的投資變得越來越主流。

  以剛剛上調了消費稅的日本來看,黃金的作用也很明顯。

  從1971年至今,日元計價的黃金年均上漲8.2%。

  就在日本不遠處,中國和印度是全球兩大黃金需求國,這兩國的黃金需求占全球總需求的比重從上世紀90年代初的25%至近幾年的50%。

  WGC認為,黃金越來越受歡迎的背后,有著眾多理由。

  以日元計價的黃金表現相對其它資產,表現一直是比較好的。

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  尤其對比日本的CPI而言,黃金對沖通脹的功能也表現良好。每當通脹高于3%的時候,黃金的收益都會大幅走高。

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  事實上,通過黃金作為衡量,能對比出各種主要貨幣的表現。

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  大部分投資者都會對投資組合進行多樣化,而黃金就是多樣化的最佳選擇之一。

  在2008年金融危機中,對沖基金、大宗商品和房地產這些一直以來被當作多樣化工具的資產都和股市等風險資產一起遭遇拋售,但黃金沒有。

  事實上,不僅僅在市場風險巨大的時候黃金體現功能,在很多場景下,黃金的表現都會是比較好的。

  從黃金和東證股價指數之間的相關性來看,兩者負相關的關系是比較明顯的,尤其在該指數周度下跌超三個標準差的情況下。

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  此外,黃金市場是一個高度流動的市場,這同樣意味著其作為避險多樣化資產的優勢。

  從日交易量來看,黃金市場的表現雖然不及美債和美股,但相對日本股市,優勢明顯。

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  WGC數據顯示,即使投資者對黃金年均回報的預期至于2%至4%,在投資組合中配置黃金帶來回報也是非常好的。而實際上,從長期來看,黃金的年均回報是遠超2%至4%的。

  對黃金配置比例不同的投資組合分析來看,在一定范圍內配置更多黃金時,其回報是明顯占優的。

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  盡管黃金有大宗商品的屬性,但和其它大宗商品相比,又有著很多區別。譬如黃金的供應通常是比較穩定的,而其庫存量則足夠長期應用。

  正是這些獨特的屬性使得黃金成為了投資組合中非常必要的一部分。

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